Os prós e contras da negociação discricionária versus negociação sistêmica.
Para qualquer trader, existe o dilema de se optar pela Negociação Discricionária versus Negociação Sistêmica - a negociação discricionária pode ser altamente bem-sucedida, mas exigente e, às vezes, aparentemente ambígua, enquanto a negociação sistemática pode ser direta, mas levar à perda de negociações óbvias. . Há certamente um argumento para cada um - então vamos considerar os prós e contras de ambos os lados.
Negociação Discricionária.
Negociações discricionárias significam que negociações podem ser feitas fora de um conjunto de regras. Negociações podem ser inseridas ou encerradas com base no entendimento das condições comerciais atuais e mudanças subjacentes na participação no mercado.
Um dos maiores prós da negociação dessa maneira é que você pode tomar decisões com base na experiência e no julgamento, em vez de ficar restrito a agir de uma maneira que pode não se encaixar na situação atual. As negociações também podem ser iniciadas de forma mais subjetiva nos itens de notícias, por exemplo.
O que realmente se resume é a capacidade de alterar seu comportamento de negociação com base em informações recebidas que não puderam ser levadas em consideração.
No entanto, o problema com a negociação discricionária é que é mais fácil se perder no que você acha que é tomada de decisão racional, mas realisticamente é uma negociação baseada em emoções. Você pode mover o seu stop um pouco mais longe, depois fazer um pouco mais até que a perda se torne excessivamente grande. Você pode pesar incorretamente a importância dos vários fatores diferentes ao fazer uma troca. As negociações que você faz podem não ser comparáveis, de modo que você só pode realmente avaliar seu próprio desempenho comercial em vez de uma estratégia específica.
Negociação sistêmica.
A negociação sistemática ou negociação mecânica pode ser descrita como tendo e gerenciando negociações com base em um conjunto específico de critérios pré-definidos.
Um dos aspectos mais úteis para uma metodologia de negociação sistemática é que as regras, se configuradas corretamente, devem ser claras e não ambíguas na maioria dos casos. Saber exatamente como são seus negócios e onde suas entradas / metas / paradas podem remover uma grande quantidade de estresse envolvido na execução. As decisões são pré-definidas e, assim, as emoções simplesmente não têm lugar na determinação do destino de um negócio.
Quando você faz negócios com base em regras, também é possível comparar o desempenho com muito mais eficiência. Ao acompanhar o desempenho de uma estratégia, é muito mais fácil aprimorá-la gradativamente. Quanto mais mecânica for uma estratégia, mais fácil será automatizar também - e isso pode levar a uma melhor execução e à capacidade de negociar simultaneamente um número muito maior de mercados.
Tão bom quanto o comércio sistemático soa, inevitavelmente há desvantagens. Por exemplo, fazer negócios que você realmente tenha uma ideia forte não funcionará, e vê-los parar pode ser difícil para alguns traders aceitarem. Ausência de negociações que têm uma grande chance de funcionar, mas você não tem negociações porque, tecnicamente, a configuração não foi gerada é outro grande problema. E também é muito mais difícil incorporar entradas / metas / paradas baseadas na estrutura do mercado do que em níveis consistentes de risco: recompensa.
Os prós e contras da negociação discricionária versus negociação sistêmica.
Muitos comerciantes, enquanto aprendem as cordas, fariam bem em avançar para uma estratégia de negociação sistemática. Isso torna as negociações muito mais objetivas e não ambíguas e é mais fácil lidar com perdas em configurações questionáveis quando colocadas em termos de saber que você perderá em certa porcentagem de negociações de qualquer maneira.
Mas para alguém que tenha uma boa compreensão do mercado, níveis fortes de foco e um controle firme de suas emoções, a negociação discricionária tem algumas vantagens reais. Mas a verdade é que, até certo ponto, muitos operadores discricionários usarão algumas regras sistemáticas e, portanto, seu método é um híbrido de abordagens. Talvez em termos de risco, negociando em uma determinada hora do dia ou puramente apenas a maneira como eles se aproximam de sua preparação diária & # 8211; a maioria dos traders tem algumas regras rígidas e rápidas ou abordagem sistemática para certas áreas de negociação.
Entender os prós e contras da negociação discricionária versus negociação sistêmica ajudará você a identificar o que é melhor para você.
Negociação Discricionária Versus Sistemática.
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A diferença entre traders que confiam em seus instintos e habilidades de leitura de gráficos e aqueles que são operadores de sistemas puros.
Comerciantes discricionários ...
… Fluxo de informações comerciais. … Estão tentando antecipar o que o mercado fará. … São subjetivos; eles leem suas próprias opiniões e experiências passadas na atual ação de mercado. … Negocie o que eles querem e tenha regras soltas para governar sua negociação. … São geralmente muito emocionais em suas negociações e tendo suas perdas pessoais porque sua opinião estava errada e seu ego está ferido. … Use muitos indicadores diferentes para negociar em momentos diferentes. Às vezes, podem ser indicadores macroeconômicos, padrões gráficos ou até mesmo notícias macroeconômicas. Eles são muito "sabor do mês" a esse respeito. … Geralmente têm uma lista de observação muito pequena de estoques e mercados para negociar com base na maior parte do tempo em seus conhecimentos dos mercados em que operam.
Comerciantes Sistemáticos ...
… Fluxo de preço comercial. … Estão participando do que o mercado está fazendo. … São objetivos. Eles não têm opinião sobre o mercado e estão seguindo o que o mercado está realmente fazendo, ou seja, seguindo essa tendência. … Têm poucas, mas regras muito rígidas e definidas para governar suas entradas e saídas, gerenciamento de riscos e tamanho da posição. … São sem emoção, porque quando eles perdem é simplesmente que o mercado não era propício para o seu sistema. Eles sabem que vão ganhar a longo prazo. … Use sempre os mesmos indicadores técnicos para suas entradas e saídas. Eles nunca os mudam. … Comercialize muitos mercados e esteja negociando seu sistema técnico com base em preços e tendências, para que eles não precisem ser especialistas nos fundamentos.
Enquanto os operadores discricionários estão ocupados tentando digerir o que significam notícias e informações fundamentais, os operadores sistemáticos estão pegando os sinais que estão recebendo do movimento real de preços no mercado. Comerciantes sistemáticos não estão pensando e prevendo o que o mercado vai fazer, eles estão reagindo ao que a maioria está fazendo com base nos sinais de entrada do sistema predeterminado.
Para o comerciante médio ser um operador de sistema mecânico de 100% geralmente maximiza a chance de sucesso nos mercados, especialmente se você estiver usando um sistema rentável historicamente comprovado. Se você está removendo as emoções e o ego de sua negociação e está controlando seu risco de ruína com o tamanho apropriado do comércio e parar as perdas, então você tem probabilidade de se juntar aos traders consistentemente lucrativos no mercado.
Vs Sistemático. CTA's discricionários: Compreender cada investimento.
Quando um investidor entra no espaço de Futuros Gerenciados, dois dos primeiros termos que ele ouve é "sistemático & # 8221; e "discricionário". # 8221; Essas são as duas expressões mais usadas quando se trata de descrever uma estratégia de investimento de um Consultor de Negociação de Commodities (CTA). Como um novo investidor gerenciado de futuros, é importante entender as diferenças entre os dois para compreender plenamente os benefícios potenciais e pit-falls de cada um.
Um comerciante sistemático ou CTA é aquele que depende exclusivamente de sinais produzidos por um programa de computador ou modelo. Muitas vezes, esses sinais podem consistir em análise técnica (reconhecimento de padrões ou tendências em gráficos históricos) de dados de mercado, ou análise fundamental de dados econômicos, para identificar e fazer negócios, com pouca ou nenhuma intervenção humana. Como todas as negociações estão sendo fornecidas, seja um computador & # 8220; & # 8221; todas as emoções humanas são removidas do processo de negociação, permitindo a forma mais imparcial de investir. A desvantagem das estratégias sistemáticas é que, por serem tão cuidadosamente projetadas e programadas, pode levar um longo período de tempo para fazer alterações nelas. Portanto, se determinadas condições de mercado ou econômicas mudarem ao longo do tempo, um sistema pode não ser capaz de se adaptar às novas condições e exigir alguns “tweaks & tweet”; e mudanças.
No outro extremo do espectro de negociação sistemática, é a negociação discricionária. Como o nome sugere, consultores de negociação discricionários & # 8217; as decisões de investimento são todas feitas por um ser humano. Todas as decisões de negociação são feitas com base em dados de mercado em tempo real e, em última análise, é a decisão do profissional decidir qual mercado negociar, quando negociar e quanto arriscar. Embora as CTAs discricionárias tenham a capacidade de reagir imediatamente às mudanças nas condições do mercado, elas também precisam lutar contra suas próprias emoções ao escolher um negócio para entrar. Embora isso possa ser bom em certos casos, em outros casos pode levar a um mau comércio sendo selecionado ou a um bom negócio sendo perdido.
Como você pode ver, ambos os tipos de estratégias de investimento têm seus prós e contras. a última pergunta que você pode estar se perguntando é "qual é a melhor?" # 8221; A resposta não é tão clara como se poderia pensar, mas com base nos dados disponíveis em nosso banco de dados, parece que as CTAs discricionárias têm superado ligeiramente as CTAs sistemáticas nos últimos três a quatro anos.
* Dados e resultados são relatados independentemente por cada Consultor de Negociação de Commodities. aiSource não verificou os retornos de precisão. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros e existe um risco substancial de perda.
Os resultados acima apontam a favor de estratégias discricionárias quando se olha para taxa de retorno e rebaixamentos. No entanto, há uma ressalva a considerar: há muito mais estratégias sistemáticas do que estratégias discricionárias (mais que o dobro em nosso banco de dados). Isso significa que os resultados exibidos para estratégias discricionárias não são estatisticamente significativos? Não, mas se houvesse um número igual de programas a considerar em ambas as estratégias, isso nos faria sentir um pouco mais confiantes. No entanto, com base em nossa experiência, acreditamos que os dados descrevem corretamente a verdade. Estratégias sistemáticas que existiam em torno do pré-Lehman (antes do colapso do Lehman Brothers e do eventual colapso econômico de 2008) tiveram dificuldades para ter um bom desempenho desde 2008. A razão para a luta é simples & # 8211; o ambiente econômico global mudou depois de 2008, e as condições / regras em torno das quais esses sistemas foram projetados deixaram de existir. Se um sistema for projetado para executar sob um conjunto específico de condições, regras e critérios, esse sistema deixará de funcionar bem se as condições começarem a mudar. Isto é o que acreditamos ser a causa raiz do recente baixo desempenho de CTAs e estratégias sistemáticas.
Uma última coisa a lembrar é que não estamos dizendo que TODAS as estratégias sistemáticas estão indo mal. você pode ver claramente que a taxa média de retorno em todos eles é de + 10,40%. Há CTAs sistemáticas por aí que se saíram bem antes de 2008 e continuaram a ter bom desempenho desde então. Também houve novas estratégias sistemáticas desenvolvidas depois de 2008, que presumivelmente são projetadas para nossas atuais condições econômicas / de mercado.
Finalmente, é importante saber que uma estratégia de investimento nem sempre pode ser classificada como apenas sistemática ou apenas discricionária. Em muitos casos, você ouve CTAs dizendo que eles são um híbrido dos dois. Isso pode significar algumas coisas:
Sistemática com sobreposição discricionária & # 8211; todos os sinais de negociação são produzidos por um sistema de caixa preta, mas o comerciante (ser humano) tem a máxima discrição sobre quais negociações fazer e quais ignorar. Traders discricionários e técnicos & # 8211; todos os negócios são contabilizados a critério do head trader (ser humano), mas ele toma todas as decisões de negociação com base na análise técnica de gráficos e sinais automatizados.
Enquanto a maioria dos investidores não está muito preocupada com o tipo de estratégia em que está investindo, e se concentra apenas no risco de recompensar, é importante saber em que tipo de investimento você está se metendo. Compreender os prós e contras de cada um mantém você preparado para o futuro.
Managing Partner, aiSource.
Aviso: O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Negociação de futuros envolve risco substancial de perda. De maneira nenhuma este boletim informativo oferece conselhos de investimento ou sugere recomendações de comércio. Por favor, consulte um consultor aiSource antes de abrir qualquer conta de futuros gerenciada.
Aviso: O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. A negociação de futuros envolve risco substancial de perda e pode não ser adequada para todos. De forma alguma este newsletter / blog oferece qualquer recomendação de investimento ou sugere que você faça recomendações comerciais. Por favor, consulte um consultor aiSource antes de abrir qualquer conta de futuros gerenciada.
Negociação Sistemática vs. Discricionária.
Por Mike Dancey | 28 de outubro de 2017.
Antes de mergulhar no mundo do comércio, um comerciante deve decidir sobre uma abordagem para buscar lucros do mercado. Os negociadores precisarão decidir entre uma abordagem sistemática - uma baseada em regras específicas que determinam mercados e pontos de entrada e saída - ou uma abordagem discricionária, que pode incluir dados e regras técnicas, mas em que o comerciante mantém a decisão final sobre uma transação. Aqui estudamos se os estilos de negociação sistemáticos ou discricionários geram resultados de desempenho superiores. Ao examinar esta questão, discutiremos algumas das características básicas de cada um e como elas se relacionam com os fatores de retorno, estratégias, geradores comerciais (fundamentais ou técnicos) e setores. Além disso, analisaremos se os benefícios da diversificação se estendem aos estilos.
Existem inúmeras variações de estratégias de negociação sistemáticas e discricionárias. Muitas estratégias incorporam ambos em graus variados e podem ser definidas como uma estratégia sistemática com sobreposições discricionárias ou uma estratégia discricionária com sobreposições sistemáticas. A principal diferença entre os dois estilos é que as estratégias de negociação sistemáticas geram um sinal definitivo, enquanto uma estratégia discricionária permite que o operador finalize o preço e o tempo.
A percepção da maioria das pessoas sobre negociações sistemáticas e discricionárias pode ter sido mais precisa há 20 anos. Atualmente, estratégias sistemáticas não são apenas estratégias simples que tentam explorar dados de preço e tempo. A maioria é um amálgama de regras de negociação que tentam capitalizar o momentum, a reversão à média, o carry, o valor ou outros fatores de retorno incorporados com parâmetros de gerenciamento de risco bem definidos.
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